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就在前期集體飆漲的大部分期貨概念股開始顯露疲態(tài)之時(shí)，昨日。高新發(fā)展卻一枝獨(dú)秀，開盤不久就沖上漲停，且成交量也創(chuàng)下其上市以來最大量，全天成交 3705 萬股，換手 19.81% 而記者發(fā)現(xiàn)，從 12 月 2 日至 7 日的四個交易日中，高新發(fā)展累計(jì)換手已超過 60% 底是什么原因使得市場對高新發(fā)展如此推崇呢？業(yè)內(nèi)人士透露，市場已開始預(yù)期高新發(fā)展或?qū)⒃诙唐趦?nèi)增資倍特期貨，以協(xié)助倍特期貨申請金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)資格。
期貨業(yè)務(wù)利潤率高
拉出六連陽的強(qiáng)勁走勢，高新發(fā)展昨日天量漲停。而前期和高新發(fā)展一同上漲的期貨概念股卻開始露出疲態(tài)，美爾雅、中國中期、廈門國貿(mào)等昨日均以陰線收盤。同時(shí)，昨日二線地產(chǎn)股卻普遍上漲，中茵股份、臥龍地產(chǎn)、中國武夷等漲幅均在 6 ％以上。市場紛紛猜想，高新發(fā)展并未隨其他期貨概念股一起進(jìn)行調(diào)整，而是搭上了二線地產(chǎn)股上漲的班車。
昨日中茵股份等二線地產(chǎn)股的上漲都是下午才出現(xiàn)大幅拉升，但記者發(fā)現(xiàn)。而高新發(fā)展在早上一開盤就沖上漲停，且從拉升態(tài)勢來看和二線地產(chǎn)概念股也并不相同。同時(shí)，天相投資指出，高新發(fā)展的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)毛利率水平較低。就此來看，公司在二線地產(chǎn)股中并沒有特別優(yōu)勢，因此高新發(fā)展被轟上漲停應(yīng)該另有原因。
除房地產(chǎn)業(yè)務(wù)外，事實(shí)上。高新發(fā)展更吸引投資者眼球的期貨業(yè)務(wù)。高新發(fā)展目前持有成都倍特期貨經(jīng)紀(jì)有限公司 100% 股權(quán)，據(jù)公司 2008 年年報(bào)披露，公司投資服務(wù)業(yè)務(wù)在總收入中僅占 10.44% 但營業(yè)利潤率卻達(dá)到 91.13% 遠(yuǎn)高于房地產(chǎn)業(yè)務(wù) 12.97% 利潤率。資料顯示，倍特高新目前在成都、上海、北京、南昌、南寧、重慶、天津等地均設(shè)有營業(yè)部，公司曾榮獲上海期貨交易所 2008 年度交易優(yōu)勝獎，鄭州交易所 2008 年度市場優(yōu)勝獎 20 強(qiáng)等，交易代理額突破 9000 億元。
注冊資本缺乏引發(fā)市場遐想
成都倍特期貨經(jīng)紀(jì)有限公司被評為 A 類評級。據(jù)悉，引發(fā)市場對高新發(fā)展增資倍特期貨增資遐想的 11 月中旬中國期貨業(yè)首次分類監(jiān)管評審結(jié)果的出爐。評審結(jié)果顯示。參評的 165 家期貨公司中僅有 18 家獲 A 類評級，而分類結(jié)果將作為期貨公司申請?jiān)黾訕I(yè)務(wù)種類、新設(shè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等事項(xiàng)審慎性條件，也將作為確定新業(yè)務(wù)試點(diǎn)范圍和推廣順序依據(jù)。
這 18 家獲 A 類評級的期貨公司中，資料顯示。絕大多數(shù)都是中國金融期貨交易所的全面結(jié)算會員或交易結(jié)算會員，倍特期貨只是交易會員，沒有結(jié)算業(yè)務(wù)資格。而隨著股指期貨腳步的漸行漸近，作為 A 類評級的期貨公司，參與新業(yè)務(wù)試點(diǎn)方面有一定的優(yōu)勢，沒有結(jié)算業(yè)務(wù)資格將限制公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。
而倍特期貨注冊資本只有 3500 萬元，根據(jù)《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行方法》要獲得結(jié)算業(yè)務(wù)資格公司注冊資本不低于人民幣 5000 萬元。這種注冊資本規(guī)模上的短板，反而引發(fā)市場的想像，高新發(fā)展會不會啟動對倍特期貨進(jìn)行增資呢？如果高新發(fā)展真的對倍特期貨增資，會對提升公司業(yè)績有多大影響呢？
期貨公司的業(yè)務(wù)規(guī)模和注冊資本關(guān)系很大，一位期貨業(yè)人士指出。而利潤貢獻(xiàn)的多少，又與業(yè)務(wù)規(guī)模息息相關(guān)。如南華期貨注冊資本 1.6 億元，中國金融期貨交易所的全面結(jié)算會員，可以代理其他普通會員的結(jié)算業(yè)務(wù)，也能容納更多機(jī)構(gòu)投資者作為其客戶。因此，高新發(fā)展即便愿意對倍特期貨增資，但最終增資結(jié)果還取決于大股東高新集團(tuán)。
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